美联储的[嘴炮]宽松,要撑不住了”

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✎在上个月,全球央行行长会议上,美联储主席鲍威尔宣布要推动通胀目标大于2%,一时间市场认为美联储要进一步宽松,股市和贵金属均上涨。

不过所谓期望越大,失望也就越大。在上周的议息会议上,美联储却说要保持现有的利率不变,保持现有的购债节奏不变,市场遭遇当头一棒,因为这样的宽松节奏,其实根本就无法推升通胀达到目标。

之前分析过,美联储如果要达到通胀大于2%的目标,仅仅靠现有的手段是不够的,只能发明一些新的工具,或者和欧洲以及日本一样,开启负利率—-这显然是美联储极力避免的事情。

不过,虽然我认为美联储就是打了个[嘴炮],市场的期待过高,但是没想到市场的失望情绪如此浓厚,最近美国股市大跌,贵金属市场也跟着大跌,二者均跌破了60日线这个重要的上升支撑,整个市场悲观情绪浓厚。当然,这背后也有美股本身自己的泡沫问题,以及叠加周末说的疫情二次爆发可能性已经很大(对于美国应该是三次爆发了)。那么,未来市场会存在哪些变数呢?

第一个变数其实来自于美国的财政部。虽然货币政策我暂时想不出美联储有什么新工具,但是美国财政部的第二轮宽松一直都在讨论中,现在大选关键时刻,因此这成了一个重要砝码,陷入扯皮中并不意外。不过鉴于2008年金融危机的时候,美国7000亿的财政刺激是在大选日之前作出的,那么因此这次在大选日之前出台第二轮刺激措施的可能性还是很大的。

另外一个就是美联储的动作。目前股市的下跌应该还在美联储和懂王可以承受的范围内,一旦从高位跌幅超过20%,进入技术性熊市,懂王美食估计就坐不了,美联储也会考虑金融风险继续扩大的可能性,这个时候出台新的货币政策也就有可能了。2008年金融危机,美联储首次创造性发明了QE,也就是量化宽松这个措施,然后一直搞到现在是第4轮了。不过上次美联储的QE是在年底,也就是大选日之后才出台的。

目前,在以上两个情况出现变数之前,美股市场预计会继续回撤。未来,如果这两个消息出现变数,那么美股可能会反弹,而贵金属则继续会走牛。美股的科技股泡沫已经开始破灭了,这一点未来即便宽松也拉不回来了。

当然,也可能两个变数一个都不出来,那么二次探底必然发生,正如我说的,所有的二次探底,其实都是因为过早退出了刺激政策。为什么各国都不敢继续放松了,主要是骂声太大了。第一轮刺激情况紧迫,大家都能理解。但是一宽松之后,发现房价和股市都在大涨,基尼系数飙升,于是就开始束手束脚了。最近美联储多位高管就喊话财政部:撑不住了,你们先上吧!

我个人并不支持大幅刺激,但是也不希望实体经济二次探底,当然如果股市二次探底,我将大幅获利,可惜似乎二者只能选其一。

很多人觉得此次的下跌,很有3月份熔断下跌的味道。我认为还是有不同的,第一,3月的下跌一个重要的原因是流动性的问题,而现在应该不存在这个问题。第二,3月的时候,是疫情第一次冲击,市场多少有些手足无措,而现在的第二次冲击,市场有所准备。

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