[解密]大金融周期确认?银行板块怒涨3000亿,招商平安宁波强者恒强,1.5万亿让利之后银行重吃[息差]

大金融崛起,银行率先反弹。

今日盘面上,银行股持续发力,板块内39只个股上涨,宁波银行、南京银行双双涨停,招商银行大涨6.5%,平安银行涨超6%,兴业银行涨超4%。

业内人士称,这是市场对银行拐点的确认。

[利率上升]与金融异动

中银证券王君表示,大金融崛起,背后是市场对加息周期的认同。

昨日,银保监会主席郭树清发言中谈到,2021年贷款利率将回升,这也成了昨日市场异动的主要刺激因素。市场在激辩后续究竟是否会加息。

国泰君安称,政策端的加息可能性不大,当前经济回稳的根基基础不具备。而利率的自发性回升则有可能发生,毕竟贷款财政贴息政策的退出会自发地触及贷款利率的回升。

但无论是政策端抑或是市场端,都可能面临的一点就是,资金将不再如2020年那么便宜。

中泰证券戴志峰表示,这背后的深层次原因是经济修复,即使货币政策维持中性,生产扩张带来的融资需求扩张也将使收益率曲线抬升。

那么对于银行而言,金融让利实体的力度降低,显然有利于净息差的回血。

以[吃息差]为主的银行,利好不言自明。

金融界注意到,今天银行板块30多只个股中,市值合计上涨3000亿左右。

军事

轻装上阵

除了[净息差]有望回升外,这也将是这么多年来,银行最能轻装上阵的一次。

国信证券王剑表示,如今,银行全行业做的就是一次净表计划。2021年如果如期完成不良确认与处置任务,那么国内将拥有一张非常健康的银行业资产负债表。

昨日监管也提到了,不良资产方面,银行业不良资产认定和处置正在大步推进,2017年至2020年累计处置不良贷款8.8万亿元,超过之前12年总和。

此前银行长期趴着不动的一大原因就是,市场不看好在让利之后的表现,担心银行坏账累计。但年初左右披露的银行业绩显示,银行基本面明显好于市场预期。

如今,净标计划持续进行,也证明了银行的[反脆弱性]是强于市场预期的。

宏观经济向好是银行上涨核心原因

业内人士称,其实往大了看,银行就是中国宏观经济的缩影。

对于银行股而言,银行股的核心投资逻辑就是宏观经济,中泰戴志峰在去年8月以来就喊出[看多银行],不少银行也成了资本们相继调研的核心公司。

戴志峰认为,宏观经济的[量]是银行股投资的短期逻辑,宏观经济的[结构]则是银行股的中长期逻辑。如果制造业持续复苏发展,银行估值会有大幅提升的空间。中国如今正处在制造业转型升级的关键期,这对于银行业颇为重要。

从中观上的库存数据看,制造业进入新一轮补库存周期,PMI的新订单和产成品库存差均佐证了这一点;此外,高新制造业当前正处在成长期,人工智能、新一代信息技术、数字产业化和产业数字化、生物技术和大健康、新材料、新能源等未来方向产业与技术发展初见端倪,也预示了国内制造业的较好表现。

而具体该买入怎样的银行股,不妨看看股神巴菲特是怎么说的。

在1990年,巴菲特就表示,银行20 倍杠杆会大幅放大经营管理的优劣,我们无意以便宜的价格购买管理水平低下的银行股;相反,我们只在意以合理的价格买入管理良好的银行股票。

此外,他还表示,银行股的买入一定要在估值低的时候介入,因为低估值往往是买入优质银行股的机会。

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