晨会0129|地方两会透露出哪些信息?

>>>重点推荐<<<

诸建芳|中信证券首席经济学家

S1010510120003

宏观|地方两会透露出哪些信息?

复盘历史,上海、北京的地区经济增速目标比较接近全国增长目标,预计全国经济增长目标也可能按照底线思维的表述为[6%以上]。考虑到2020年低基数因素,预计2021年实现6%以上的增速目标难度不大,因此更加需要关注今年作为[十四五]开局之年的产业机会,尤其是抓住疫情后中国经济恢复领先全球其他经济体这一重要时机窗口,聚焦科技创新和高质量现代产业体系建设。从重点任务部署来看,科技创新是大部分省份的首要任务,此外也包括高质量发展、产业转型升级、双循环、扩内需等方面。

何翩翩|中信证券全球产业策略首席分析师

S1010520050004

全球产业策略丨国产EV新势力的自动驾驶 Secret Recipes

英伟达CEO黄仁勋提出[电动化]和[智能化]将颠覆汽车行业,所以我们认为谁能掌握电池技术和自动驾驶技术,谁就能得天下。本报告将重点探讨国产EV新势力,小鹏、蔚来和理想的自动驾驶竞争格局,将会是龟兔赛跑,还是并驾齐驱?我们认为研发团队实力、数据获取、硬件配置,以及全栈自研将致为关键。

风险因素:自动驾驶技术落地不及预期,自动驾驶成本下降不及预期,各国政府对自动驾驶的法律尚不健全,全球宏观经济复苏放缓等。

明明|中信证券FICC首席分析师

S1010517100001

固收|就地过年,影响几何?

短期来看,就地过年政策对农村的影响较大,对工业以及建筑业而言影响有限。对于服务业而言,中心城市的服务业有望延续景气,但其余城市的服务业或将受到一定波及,居民出行以及旅行消费也可能会有明显回落。从中期的视角来看,考虑到就地过年可以减少人员返工成本,推进复工效率,或将对节后复工产生正向作用。

李超|中信证券有色钢铁行业首席分析师

S1010520010001

有色|红土镍矿湿法冶炼技术综述

高压酸浸法是处理红土镍矿最具竞争力的工艺,技术成熟度高。除尾矿处理存在一定风险外,我们认为国内企业在印尼投建的红土镍矿湿法冶炼项目成功投产的确定性较高。当前新能源汽车产业链对资源重视程度不断提升,提前布局镍冶炼业务的公司有望构建资源壁垒,长期受益于新能源汽车的景气格局。

风险因素:镍价大幅下跌的风险,项目建设进度不及预期的风险。

许英博|中信证券科技产业首席分析师

S1010510120041

小米集团-W(01810.HK):

从[千店同开]看小米的新零售网络拓展

小米2021年1月[千店同开],新零售网络加速拓展。我们认为,高效的新零售模式是公司能够实现[价格厚道]的重要支撑,手机×AIoT、数据赋能是小米线下门店的核心优势。新零售网络加速拓展,国内线下渠道的薄弱环节将得到补强,短期将加速中国区份额增长,中长期将提升消费者洞察能力和品牌影响力。我们看好公司智能手机竞争力的持续提升,亦看好AIoT业务的长期增长,维持对公司的[买入]评级。

风险因素:智能手机市场竞争加剧的风险;高端手机表现不及预期的风险;国内线下渠道拓展不达预期的风险;大家电业务进展不达预期的风险;进入海外多地区面临的政策监管等风险;广告业务受经济不确定性影响的风险;公司股东的交易行为带来的市场波动风险;美国相关投资限制措施导致市场波动的风险;美国相关限制措施进一步扩大的风险等。

孙明新|中信证券建材行业首席分析师

S1010519090001

消费建材|从白电行业集中度提升看建材行业的C端机遇

白电行业经历了2000~2010年左右的洗牌,行业集中度高。建材多为隐蔽性工程,且质量后验,历史上消费者重视程度不够,行业集中度低。随着房屋从新建转存量,对房屋质量重视程度提升,消费升级趋势明显,建材C端有望走出白电行业高集中度趋势,具备渠道优势的企业或为最大受益者。

风险因素:建材下游需求不及预期;行业新增产能过多导致竞争格局恶化。

刘方|中信证券组合配置首席分析师

S1010513080004

配置|兼程并进,月异日新:2020年银行理财回顾及展望

2021年是资管新规过渡期的最后一年,银行理财业务将继续回归[受人之托、代客理财]的本源。预计2021年非保本理财规模稳中有升,理财子公司有序扩容搞笑,养老、ESG等特色领域产品不断增加,挂钩配置指数、FOF/MOM等参与权益市场形式日益丰富。

风险因素:政策制度再调整;部分数据来源于第三方数据平台,由于统计口径差异,或与后续官方结果存在差异;行业实际发展可能偏离主观判断。

祖国鹏|中信证券能源化工行业分析师

S1010512080004

煤炭|龙头业绩依旧稳健,2021有望全面增长:2020年业绩前瞻

推荐业绩向好及低估值的龙头公司。尽管需求端预期或出现扰动,但供给偏紧的格局短期难以完全扭转,且各煤种库存处于低位水平,未来有需求改善的情况下,煤价依然可能超预期。龙头公司既有价值安全边际,也能享受业绩上涨的弹性,依然是较为理想的配置标的,推荐陕西煤业、中国神华(H股),低估值公司淮北矿业、露天煤业,国企改革主线建议关注山西焦煤。

风险因素:宏观经济增速放缓,影响煤炭需求;进口、环保、安监等政策放松。

肖斐斐|中信证券银行业首席分析师

S1010510120057

银行|经营如期转暖

银行业经营转暖,业绩改善有望延续。年初以来,银行业信贷需求旺盛投放积极,新发放贷款利率回升及负债成本压降有助于息差表现,资产质量保持稳定,宏观修复已经逐渐体现到银行报表上,2021年行业具备明确投资价值。个股配置可遵循两条线索:1)阿尔法品种打底,优选具备特色商业模式和可持续客户、业务模式和盈利趋势的优质银行,如招商银行、平安银行;2)贝塔品种增强弹性,兼具业绩弹性和估值弹性的品种具备[双击]潜力,可关注兴业银行、光大银行、南京银行和大行。

风险因素:宏观经济增速大幅下行,银行资产质量超预期恶化。

浦发银行(600000):

业绩改善,拨备夯实

公司四季度经营稳健,信贷投放保持积极,资产负债稳步扩张,账面资产质量改善风险抵补能力夯实。四季度公司发行500亿元永续债,有助于补充公司核心资本,支持公司长期稳健发展。维持[增持]评级。

风险因素:宏观经济增长失速下行;资产质量超预期恶化。

>>>会议提示<<<

金发科技业绩预报交流会

时间:2021年1月29日15:00

快手-W投资价值报告解读:中期商业化进程加速,产品模式持续变革

时间:2021年1月29日16:00

三诺生物近期经营情况交流

时间:2021年1月31日20:00

国产EV新势力的自动驾驶Secret Recipes

时间:2021年2月01日20:00

>>>评级调整<<<

注:[评级调整]项下涉及的内容均节选自已经公开发布的证券研究报告(标示的日期为相关证券研究报告发布的时间),仅供汇总参考之用。若无特别说明,单位为人民币元

>>>近期重点报告回顾<<<

策略聚焦 01-24|盈利驱动转向资金驱动,紧扣两条主线策略聚焦01-17|抢跑式建仓缓解,转战两市场高性价比主线策略聚焦01-10|脉冲式行情后市场将重回慢涨策略聚焦 01-03|轮动慢涨期进入下半场,转战高性价比品种策略聚焦 12-27|警惕机构抱团瓦解,布局高性价比品种策略聚焦 12-20|在快速轮动中配置跨年后品种策略聚焦12-13|预期将重聚共识,博弈或趋于缓和策略聚焦12-06|慢涨中的轮动节奏和扩散效应策略聚焦11-29|顺周期主线预计延续到明年一季度策略聚焦11-22|预期强化,慢涨延续,加大顺周期配置策略聚焦11-08|不两大压制消除,轮动慢涨延续策略聚焦11-02|不确定渐次落地,空窗期渐入佳境策略聚焦 10-25|预期短暂修正,静待两事件落地策略聚焦 10-19|内外兼修,慢涨延续策略聚焦 10-11|10月突围,慢涨开启

点[阅读原文]了解更多

百度未收录

未经允许不得转载:蔚蓝资讯网 » 晨会0129|地方两会透露出哪些信息?

赞 (0) 打赏

评论 0

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址